下半年起头松岛枫百度影音，好意思股商场的格调变化正在鼓舞中，地缘政事要素的加入进一步增多了权重科技股的省略情趣，因微软蓝屏事件导致的大众网罗抓续零乱也加重了商场的担忧，对消了银行、工业等周期板块的复苏利好，权衡商场波动性的错愕指数VIX上周飙升至4月以来的最高水平。

改日一周，科技股能否企稳将成为要津，而首批公布功绩财报的明星公司或濒临更为尖刻的投资者磨砺。

丝袜控

好意思联储为降息铺路？

行动上周最受关怀的数据，好意思国6月零卖月率环比抓平，好于商场预期。行动销耗支拨的纷乱参考，这可能标明好意思国经济濒临的压力并未恶化。

然则更动点大要正在左近。好意思联储在经济气象褐皮书中指出，与此前的默契周期比较，诚然举座经济行为无间扩展，更多地区默契了回落趋势和迹象，同期预期下半年经济将濒临放缓的潜在风险。

牛津经济计划院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在领受第一财经记者采访时长远，各种迹象标明，好意思国经济近期正在减慢，但仍然隔离衰竭区域。劳能源商场收缩和通胀压力缓解的凭证，为好意思联储提供了更多行径的情理，即经济风险还是变得愈加均衡。

好意思联储官员也在沉默期前密集发声。好意思联储主席鲍威尔在出席华盛顿经济俱乐部行为时长远，本年第二季度的三个好意思国通胀数据如简直一定程度上增多了信心，即价钱高涨的速率正在以可抓续的面孔还原到好意思联储的目的。他再次强调，由于货币政策的滞后性，不会比及通胀降至2%从头动。

纽约联储主席威廉姆斯也以为，“越来越接近”不错运行降息的地步。他说：“ 我但愿看到更多的数据，以进一步增强信心松岛枫百度影音，通胀正在可抓续地朝着咱们2%的目的迈进。咱们现时有好几个月了。实质上，咱们将在7月至9月期间看到好多东西。咱们将取得两个月的通胀数据。”

联邦基金利率期货显露，9月降息还是透顶订价，商场预期全年将降息近65个基点。中长久好意思债遗弃小幅反弹，跟着降息前程趋于安稳，关联大选进度激励更多关怀。与利率预期关联密切的2年期好意思债周涨4.7个基点至4.507%，基准10年期好意思债周涨5.1个基点至4.238%。

施瓦茨对第一财经记者长远，多位好意思联储官员给出了关联降息的示意，如果行将公布的个东说念主支拨物价指数（PCE）好于预期，好意思联储将认真把关联政策转向的究诘搬上议程。不外他以为，这并不会蜕变好意思联储数据依赖的旅途，改日进一步降息仍然取决于经济数据的推崇，施瓦茨预计下半年好意思国经济仍将以可抓续增长的速率扩展，不会出现衰竭的情况。

科技板块遭利空垂危

与说念指强势上攻比较，科技股低迷带动纳指与标普500指数均录得3个月来的最大单周跌幅，投资者无间从大型成长型股票转向其他股票，而大众网罗中断打击激励的错愕为震动的一周画上了句号。权衡商场波动性的芝商所（CBOE）错愕指数VIX周涨超28%，再次站上16关隘。

科技板块单周重挫5.1%，英伟达和AMD等芯片公司已插足回调区间，投资者对半导体商场的热度踩下了刹车。通讯工作和非必需销耗品板块下降2.7%。脸谱网（Facebook）母公司Meta和谷歌母公司Alphabet差别下降4.4%和4%，对通讯工作变成压力。

然则，抛售的触发要素被以为很大程度上是政事性的。说念富大众宏不雅政策主宰梅特卡夫（Michael Metcalfe）长远：“特朗普当选的可能性不断变化，不管是他对好意思元的主见照旧对科技监管的主见彰着在本周变成了一些商场交替。”

除此以外，投资者正密切关怀财报季的反映。“科技行业一直是（频年来）统共盈利增长的处所，因此这些将是举座风险神色的要津。”

资金流向显露，通胀回落的降息预期和财报推崇推动了投资者转向。伦交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据显露，上周好意思股基金净流入达到217亿好意思元，创三年半新高。伙同健康、好意思国银行、高盛和花旗集团在内的主要银行的乐不雅功绩提振了风险偏好。与此同期，小盘基金录得86.7亿好意思元，创2020年10月以来的新高。

嘉信答理在商场瞻望中写说念，好意思股波动主若是本领面超买、政事省略情趣推动。拥堵的往还、商场轮动和芯片板块利空变成了科技板块退换。

该机构以为，改日一周领先是PCE的推崇可能影响货币政策预期和风险偏好。其次，谷歌、特斯拉、恩智浦等科技巨头的默契变得尤为要津，上季度数家云诡计和软件公司功绩率领欠安变成股价巨震，科技巨头的最新功绩可能会令外界对企业在本领上的支拨健康气象进行审查。在曩昔的几周里，机构运行下调了一些科技公司的评级，外界对东说念主工智能的期许意味着股价反映将更为强烈。因此，研讨到科技板块的省略情趣，商场的波动风险大要并未开释终了。

举报 第一财经告白协作，请点击这里此内容为第一财经原创，文章权归第一财经统共。未经第一财经籍面授权，不得以任何面孔加以使用，包括转载、摘编、复制或诞生镜像。第一财经保留讲究侵权者法律职守的权力。 如需取得授权请揣摸第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作家

樊志菁

揣摸阅读 本周外盘看点丨好意思国ISM办行状指数熟悉经济韧性，中东风光怎样影响大众商场

本周澳大利亚、印度和墨西哥央行迎利率有经营，商场关怀中东风光进展。

2小时前 华尔街到陆家嘴精选丨鲍威尔：最早或在9月降息；科技股领涨 芯片股狂欢；Meta功绩超预期大增 元天地续亏

好意思联储按兵不动，鲍威尔：最早或在9月降息；日本央行书记加息并缩表 或视改日通胀风光无间加息。

08-01 09:09 纳指暴力反弹2.6%！英伟达创单日市值增长记录，科技股反攻

错愕指数VIX大跌超7%。

外盘头条 08-01 07:29 黄仁勋扎克伯格救助AI大模子开源，两东说念主互换外衣抒发昆季情深

尽管英伟达的GPU供应抓续焦虑，但英伟达仍然需要拉拢Meta、亚马逊AWS这类云工作商大客户，以在改日极度长一部分时刻保抓其主导地位。

07-30 08:14 AI周报｜Meta发布最强开源模子Llama 3.1；OpenAI测试AI搜索功能

“咱们正迎来一个由开源引颈的新期间松岛枫百度影音。”Meta 首创东说念主兼CEO扎克伯格在官网一篇博客中长远。

07-28 09:07 一财最热 点击关闭